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미국 증시가 정부의 부실채권 매입 검토 소식으로 하루만에 다시 폭등하며 장을 마쳤다.

18일(현지시간) 미국 증시에서 블루칩 중심의 다우 지수는 전일보다 410.03포인트(3.86%) 오른 1만1019.69를 기록했고 기술주 중심의 나스닥지수는 2199.10으로 100.25포인트(4.78%) 급등했다.

또 대형주 위주의 S&P500 지수는 50.12포인트(4.3%) 뛴 1206.51로 마감했다.

특히 다우지수와 S&P500 지수는 각각 5년6개월, 6년만에 최대 상승폭이다.

이날 미국 증시는 장초반 미 연준을 비롯해 세계 6개 은행이 유동성 공조체제로 최대 1800억 달러를 추가로 공급하겠다는 소식이 전해지면서 1% 올랐으나 골드만삭스와 모건스탠리 파산 우려 등으로 다시 1% 이상 하락, 널뛰기 장세를 연출했다.

그러나 장 막팍 헨리 폴슨 미 재무장관의 '정부의 부실 채권 매입 고려' 발언으로 결국 반등에 성공했다.

미국 연방준비제도이사회(FRB)와 영국 잉글랜드은행(BOE), 유럽중앙은행(ECB), 일본은행(BOJ), 캐나다은행(BOC), 스위스내셔널은행 등 세계 6개 주요국 중앙은행 총재들은 이날 국제 금융시장에서 달러화 유동성 확대를 위해 통화 스왑 라인을 확대하게로 합의했다.

통화 스왑은 다른 통화 표시의 현금 흐름을 교환하는 계약으로, 이 한도액를 늘렸다는 것은 미국을 제외한 5개국 은행이 자국 금융시장에 풀수 있는 달러 유동성을 증가시켰다는 것을 의미한다.

이에 따라 FRB가 다른 5개은행에 통화 스왑을 통해 빌려줄 수 있는 달러화는 종전 670억 달러보다 약 1800억 달러 늘어난 2470억달러로 확대됐다.

FRB는 또 이들 은행과 별개로 이날 뉴욕 금융시장에 익일물 및 14일 만기 환매부조건부채권을 통해 550억 달러의 유동성을 공급했다.

한편 CNBC는 한 소식통을 인용 정부가 금융권의 부실 채권을 매입하는 정부 기관 설립을 고려하고 있다고 이날 보도했다.

이 기구는 1980년대 미국 저축대부조합 사태 해결을 위해 정부가 설립했던 정리신탁공사(RTC)와 유사할 것이라고 CNBC는 전했다.

미국 민주당 상원의원이자 양원 합동경제위원회(JEC) 의장인 찰스 슈머도 "미국 재무부와 연준이 신용위기를 해결한 포괄적이고 더 영구적인대책을 고려하고 있다"고 밝혀 이같은 소식을 뒷받침했다.

그러나 파산 위기에 몰린 골드만삭스, 모건스탠리, 워싱턴뮤추얼은 정부의 이같은 노력에도 불구하고 혼조 양상을 보였다.

우선 남은 미국의 대표 투자은행인 골드만삭스와 모건스탠리는 독자 생존에 대한 우려가 제기되면서 골드만삭슨 6% 하락하며 8거래일 연속 약세를 보였고, 모건스탠리는 장중 30%까지 폭락하다 중국 국부펀드인 중국투자공사(CIC)와 지분 매각 협상을 벌이고 있다는 소식이 전해지면서 3.68% 반등했다.

중국투자공사는 현재 모건스탠리의 지분 9.9%를 가진 2대 주주다.
워싱턴뮤추얼은 매각을 포함한 자구책 노력 소식에 48.76% 폭등했다.

뉴욕타임즈에 따르면 워싱턴뮤추얼은 골드만삭스를 주간사로 선정하고 웰스파고, JP모건체이스, HSBC 등과 매각 협상을 진행중이다.

국제 유가는 금융 위기 심화에 대한 우려로 상승했다.

이날 뉴욕상업거래소에서 10월물 서부텍사스산 원유(WTI) 가격은 한때 100달러를 돌파하는 강세를 보이다 전날보다 배럴당 72센트 오른 97.88달러에 마감됐다.

아울러 미국의 8월 경기선행지수는 0.5% 하락해 두달째 하락세를 이어갔다.

전문가들은 주택 시장 침체와 금융 위기 등으로 경기 전망이 악화된 결과로 분석했다.

반면 필라델피아 지역의 제조업 활동을 나타내는 9월 필라델피아 연준지수는 예상밖의 상승세를 보였다. 

필라델피아 연방은행은 9월 지수가 전달 마이너스 12.7 대비 급등한 3.8을 기록했다고 밝혔다. 지수가 플러스권으로 돌아선 것은 지난해 11월 이후 10개월만이다.

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3월의 글로벌 증시는 지난해부터 불거져 왔던 미국의 서브프라임 모기지 부실 파장이 5대 투자은행인 베어스턴스의 몰라으로까지 확대된 가운데 대표적인 안전 자산인 금값이 급등세를 보이고 국제 상품 가격의 고공행진으로 인해 인플레 우려가 고조되면서 2월 반등세를 이어가지 못하고 하락반전했다.

다만 월 중 반 이후 미 연방준비제도이사회(FRB)의 추가적인 금리인하 조치와 함께 강력한 유동성 공급대책이 마련되면서 신용경색에 대한 우려가 완화되고 급등세를 보이던 금값과 상품가격은 진정국면에 들어섰다.

동양종합금융증권은 따라서 4월의 국내 증시는 펀더멘탈보다는 심리와 유동성 변화에 주목해야 한다면서 최저 1600포인트 최고 1820포인트를 제시했다.

우선 미국 주택 경기 침체로 야기된 신용경색 리스크에 있어서는 주택 가격이 신규 수요의 창출이 가능한 수준까지 하락했고 중고주택판매외 주택 판매 등 일부 지표들이 이미 개선의 여지를 나타내고 있기 때문이다.

실제 2월 중고주택판매 호수는 모든 지역에서 고르게 회복되면서 1월의 489만호에서 2.9% 증가한 503만호를 기록했다.

주택경기 선행지표인 2월 주택착공의 경우도 전년 동월대비 28.4%가 감소하긴 했지만 하락세가 둔화됐다.

또 서브프라임 모기지 관련 부실 규모의추정이 일파 만파로 확대되고 있지만 주요 글로벌 IB들의 순이익이 2분기 이후 정상화 될 것으로 예상되고 있다.

씨티그룹의 경우 1분기에도 큰 폭의 적자가 예상되지만 메릴린치, 골드만삭스, 모건스탠리 등은 1분기 이후로 순이익이 증가세를 이어갈 것으로 추정되고 있다며 이는 극도로 위축된 투자심리가 반전의 계기를 마련할 여지가 높기 때문이라고 이 증권사는 설명했다.

아울러 국제 상품 가격의 반락과 원/달러 환율의 하락(원화 강세)은 인플레 기대 심리를 낮추면서 통화정책의 유연성을 제공할 뿐 아니라 주식 자산의 투자 메리트를 향상시킬 가능성이 높아 보인다.

주요 통화 당국의 인플레에 대한 경계 수위가 높아진 가운데 달러화 반등과 투기자금의 유출이 맞물리면서 국제 상품 가격이 하락반전했다.

이러한 국제상품 가격의 반락은 TIPS(Treasury Inflation-Protected Security) 스프레드로 나타낸 인플레 기대심리를 낮추는 효과를 가져올 것으로 기대되며, 인플레 기대심리는 실제 인플레 지표에 선행성을 가지고 있다는 점에서 인플레 리스크에 대한 부담은 완화될 여지가 있다.

물론 새로운 복벽으로 등장한 중국 증시는 경제 리스크의 부담이 상존해 있지만 비유통주의 보호예수 해제로 인한 물량 부담과 자산시장의 거품 우려가 완화될 수 있다는 점에서 추가 하락은 제한적이라고 동양종금은 전망했다.

중국은 지난해 하반기 이후 인플레 압력 증가와 긴축 우려, 자산시장의 거품, 공산품 공급 과잉, 임금 인상과 위안화 평가 절상 등에 따른 수출 둔화 등 리스크 요인들이 노출돼 왔으며 올해 들어서 중국 정부가 2005년 5월부터 추진해온 주식개형방안인 '비유통주의 유통화'에 따라 상하이와 선전 증시에 비유통주식이 무려 3조위안(시가총액 기준)이 풀릴 것으로 예상되면서 수급불안에 시달리고 있다.

반면 올해 예정된 비유통주의 보호예수물량은 월간 단위로 볼 때 지난 2~3월을 최대 고비로 4~7월 까지는 물량부담이 크게 완화될 것으로 예상되며, 현재 MSCI CHINA 의 12개월예상 PER 은 12.5배로 2006년 6월 이후 가장 낮은 수준으로 하락했을 뿐만 아니라 신흥아시아 증시의 평균 수준인 12.0배와도 큰 차이가 없는 상황이다.

따라서 이같은 글로벌 증시의 환경을 볼때 현재 국내 증시는 극도로 고조된 글로벌 리스크 환경하에 노출되어 있긴 하지만, 리스크 요인들이 최악의 상황의 지나고 있다는 점에서 추가하락의 여지는 높지 않아 보인다.

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